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investing.com 보도 | 1 week ago

웅진씽크빅, 경쟁사와의 비교 분석…한국 에듀테크 시장의 현재와 미래

한국 에듀테크 업계의 대표주자로 꼽히는 웅진씽크빅이 최근 글로벌 투자 정보 플랫폼 인베스팅닷컴의 경쟁사 비교 리포트에서 주목받았다. 이 리포트는 웅진씽크빅을 국내외 주요 경쟁사들과 같은 프레임에서 비교하며, 기업의 상대적 위치를 가늠할 수 있는 데이터를 제시했다. 비교 대상에는 미국의 온라인 학습 플랫폼 치그(Chegg)를 비롯해 국내 에듀테크 선도 기업들이 포함되면서, 한국 에듀테크 산업의 글로벌 경쟁력과 성장 전략에 대한 논의가 다시 불붙고 있다.

웅진씽크빅은 2020년 AI 학습 솔루션 ‘AI홈런’을 출시하며 전통적인 학습지 업체에서 인공지능 기반 에듀테크 기업으로의 전환을 가속화했다. 이 서비스는 초등학생을 대상으로 AI가 개인별 학습 수준을 진단하고 맞춤형 콘텐츠를 제공하는 프리미엄 구독형 모델이다. AI홈런은 출시 3년 만에 누적 계약 건수 10만 건을 돌파하며 유료 회원 기반을 확대했고, 웅진씽크빅의 실적 성장을 이끄는 핵심 동력이 되었다. 2023년 연결 기준 매출은 전년 대비 소폭 성장한 약 1조 원 수준을 유지했지만, 영업이익률은 경쟁사 대비 낮은 편이라는 평가를 받는다. 특히 마케팅 비용과 AI 기술 개발비 부담이 수익성에 영향을 미치고 있다.

경쟁사 비교에서 가장 눈에 띄는 기업은 미국의 치그(Chegg)다. 치그는 대학생을 타깃으로 한 온라인 과제 도움 및 튜터링 서비스로 글로벌 시장에서 500만 명 이상의 유료 구독자를 확보했다. 그러나 최근 생성형 AI인 챗GPT의 등장으로 치그의 핵심 서비스가 대체될 수 있다는 우려가 제기되면서 주가가 급락한 바 있다. 이는 에듀테크 업계 전체에 시사하는 바가 크다. AI 기술의 발전이 기존 비즈니스 모델을 빠르게 무력화할 수 있음을 보여주기 때문이다. 반면 웅진씽크빅은 오프라인 학습지 사업의 안정적 현금 흐름과 AI홈런의 유료 구독 모델을 결합해 비교적 안정적인 수익 구조를 유지하고 있지만, 글로벌 확장 측면에서는 치그에 크게 뒤처진다.

국내 경쟁사로는 네이버의 에듀테크 자회사, 그리고 기존 대형 교육 기업들이 있다. 예를 들어 메가스터디교육, 대교, NE능률, 비상교육 등이 각각 온라인 강의, AI 진단 학습, 디지털교과서 개발 등으로 시장에 대응하고 있다. 이들 기업은 최근 공교육에서의 AI 디지털교과서 도입 움직임에 맞춰 B2G(정부·학교 대상) 시장 공략에 적극적이다. 웅진씽크빅은 AI홈런을 통해 B2C(개인 가구 대상) 시장에서 강점을 보이나, B2G 시장에서는 후발주자라는 평가를 받는다. 인베스팅닷컴의 비교 리포트는 주가 수익률, PER, 영업이익률 등 재무 지표에서 웅진씽크빅이 경쟁사 대비 중위권 수준임을 시사한다. 하지만 AI 기술 투자와 장기적 성장 잠재력을 고려한 EV/EBITDA 배수는 높은 편으로, 시장이 미래 가치에 더 주목하고 있음을 알 수 있다.

업계 전문가들은 웅진씽크빅의 경쟁사 비교를 단순한 기업 평가를 넘어 한국 에듀테크 산업의 현재 위치를 진단하는 계기로 봐야 한다고 지적한다. 미국과 중국의 에듀테크 기업들이 막대한 자본과 글로벌 사용자 기반을 바탕으로 AI 기술 개발에 속도를 내는 반면, 한국 기업들은 상대적으로 내수 시장에 집중되어 있다. 한국 에듀테크 기업들이 글로벌 경쟁력을 갖추기 위해서는 기술 차별화와 해외 진출 전략이 필요하다. 웅진씽크빅의 경우 AI홈런의 영어·수학 콘텐츠를 베트남, 인도네시아 등 동남아 시장에 출시하며 해외 진출을 시도하고 있지만, 아직 매출 비중은 미미하다. 또한 생성형 AI를 접목한 실시간 튜터링 기능 도입 등 기술 고도화에도 투자가 요구된다.

한국 에듀테크 시장은 빠르게 성장하고 있지만, 규제와 공교육과의 경계, 그리고 AI 윤리 문제 등 해결해야 할 과제도 많다. 웅진씽크빅이 경쟁사와의 비교에서 나타낸 강점은 안정적인 유료 고객 기반과 오프라인 인프라를 AI로 연결한 하이브리드 모델이라는 점이다. 약점은 글로벌 확장 속도와 R&D 투자 대비 수익성이다. 향후 웅진씽크빅이 국내에서의 리더십을 유지하고 글로벌 기업으로 도약하기 위해서는 경쟁사 협력 및 전략적 제휴를 통한 생태계 확장이 중요한 변수가 될 것이다. 또 생성형 AI 리스크에 대비해 독자적인 AI 모델과 데이터를 확보하는 작업도 시급하다. 인베스팅닷컴의 비교 리포트가 단순한 숫자 나열을 넘어 한국 에듀테크 기업의 현주소를 반성하고 미래 전략 수립에 실질적인 참고 자료가 되기를 기대한다. 앞으로 몇 년간 AI 기술의 발전 속도와 정부의 정책 지원 방향에 따라 한국 에듀테크 산업의 판도가 크게 바뀔 가능성이 높다. 웅진씽크빅과 같은 대표 기업의 움직임은 그 자체로 업계 전체의 방향성을 가늠하는 중요한 지표가 될 것이다.